2007年，伊拉克战争正如火如荼地进行，阿富汗的山丘和沟壑正如火如荼地进行。此时在美国，是孤独和失败的时刻，唱歌跳舞的时候，没有人意识到接下来会发生什么。然而，美国审计长戴维·沃克(David Walker)用他独特的经济头脑揭示了即将到来的美国危机。

当年，美国国债总计8.7万亿美元，GDP高达13.5万亿美元。国际收支平衡，赤字也不算太高。那么他为什么要警告呢？也许是因为他是中国人民的朋友。

中国人从大卫·沃克身上学到了很多东西，沃克先生也从中国人身上学到了很多东西。最简单的理由是"量入为出"。当支出超过收入并继续扩张时，总有一天它会破产。

美国债务不仅仅是一个政府或企业问题，而是一个国家债务。预算赤字、储蓄赤字、贸易赤字，每一个都足以成为杀死骆驼的稻草。

时任美国审计长的戴维·沃克(David Walker)敏锐地意识到，美国的财政收入和支出风险很大，盈余的主要来源是社会保障体系，这是战后婴儿潮一代和第二代婴儿潮一代的源头。

很明显，这些人会变老！一旦婴儿潮一代退休，他们的收入发生变化，1985年以来低出生率的一代将无力支付社会保障，联邦政府最大的盈余将成为最大的赤字，并将不再有可靠的收入来填补美国的财政缺口。

依靠发行债券的美国，就像一艘破船，经不起任何风暴(如流行病)。尤其是在美国，为提高私立教育的价格，新一代美国人正在日益"萌芽"。如果美国政府想要承担不断增长的支出，只有两种方法，一种是增税，另一种是发行债券。

在此之前，美国政府多年来一直非常谨慎地发行债券，稳定、可靠、高收益的美国国债本身就是美元信贷的基石。让我们来看看美国滚雪球般的国债和摇摇欲坠的国际声誉。出售Yeda真的很伤人。

事实上，美国国债在奥巴马时代开始迅速扩张，乔治·W·布什(GeorgeW.Bush)让奥巴马陷入经济困境，主要是因为他减税和打了两场战争。

不幸的是，沃克只是审计长，奥巴马有更多的事情要考虑。如果人们当选为总统，他们怎么能对人民增税？好吧，这是一个完全的借口，真正的原因是增税不会解决问题！

拉弗曲线告诉我们，当税率高到一定程度时，税收就会下降。因为在资本自由流动的时代，无法承受税收的资本家会毫不犹豫地将公司迁出美国。

蒋介石总统提到了美国的税收负担问题。富人可以在国外避税，可以购买一座岛屿成为土耳其皇帝，而穷人必须承担所有税收。个人所得税占税收的78%，而美国收入占GDP的32.7%(2019年)，接近欧盟平均水平34%，比法国最高水平低约16个百分点。

如果税率继续上升，结果很可能是资本外流加速，就像今天的法国一样！美国的资本外流在30年内产生了工业空洞化的后遗症和科技优势的丧失。

跑而不加税，更别提你的增税了！随着企业的离开，美国不能再培训产业工人，没有高收入的产业工人，技术创新就会失去基础。在过去的10年里，美国芯片工业的设计已经被华为海耶斯所取代，这一过程已经被三星台积电所取代。波音737除了拉皮条或拉皮条之外，还会让人们怀疑波音的设计师是不是在兼职。

核心产业仍然是这样，其他行业也可以想象。税基不足，不敢增税，美国财政实际上依赖于美元主导地位提供的巨额金融利润。但这些钱是富人赚回来的。这真的是一个好结构吗？

其实不是。为了保证底层人民不惹麻烦，美国的社会福利开支负担很大，而且不断被医疗保健等基本的私营行业侵蚀。税收可以减少，福利开支不能减少，每个总统候选人都会承诺增加补贴而不加税。如果你不提高工资和购买LV，你最终将不得不吃土包子！

这是三大赤字的根源。无论美元多么坚挺，最终结果只是长期自杀，没有第二种可能性。

为了放缓步伐，美国政府需要让美元升值，允许人们放贷，这样美国国债的部分压力才能分担。因此，泡沫只会越来越大。

由于美国长期以来一直处于食物链的顶端，美国人民过着富裕的生活，几乎没有储蓄的习惯。没有储蓄，就无法投资，因为储蓄是投资的基础，没有人能够承受30年的住房贷款来投资股市。股市是美国最大的财富制造者，也是贫富差距的放大因素。

让我们忘掉美国的穷人吧，因为美国政府从来不关心这件事--能偿还美国的债务吗？在经济学中，举债并不是耻辱。只要美联储从低成本贷款流向盈利行业(如芯片)，它印出的钱越多，它赚的钱就越多，政府就能从不断增长的经济中取回。

中国政府就是一个积极的例子。2008年金融危机后，4万亿美元的投资进入了基础设施建设领域，这不仅催生了世界500强基础设施公司，而且释放了整个国家的经济活力。

虽然公路修缮投资似乎是一种损失，但经济增长带来的税收增长，意在弥补投资，偿还以前的国债。理论上，如果美国政府借入更多资金，投资于高收益项目，它就能偿还欠下的钱！

就像保罗·沃尔克(Paul Volcker)在上世纪80年代所做的那样，要等到国际收支平衡时才提高利率和提取流动性。这种逻辑不可能是错误的，这在美国历史上就有过！

在上世纪70年代自由放任的货币供应之后，美国经济进入了"滞胀"(通胀停滞)阶段。保罗·沃尔克(Paul Volcker)以超高利率回收流动性，并最终在上世纪80年代控制住了通胀。美国国债在GDP中所占比例也从冷战高峰时期的约50%降至约25%。

但美国要做到这一点，有两个基本前提：第一，美国中产阶级储蓄率高到足以承受高利率；第二，美国制造业发达，能够抵御失业浪潮；如果居民债务比率高达98%，利率提高到15%，就意味着每个美国人都要破产！

让我们举一个很简单的例子，假设贷款100万，年利率4.90%，20年期贷款的月还款额为6544元(本金和利息相等)。如果利率飙升至15%，最终还款将高达300万欧元，每月还款13167元！

对于那些支持贷款支出和汽车贷款的美国人来说，提高利率是在挖掘他祖先的坟墓。更重要的是，如果大部分个人支出都花在贷款上，占美国经济82%的消费驱动是从哪里来的？

消费不能增加，企业怎么能增加就业呢？看，高利率通缩的第二个恶果是，一旦消费萎缩，再加上失业浪潮，实行高利率政策，基本上等于在失业率这么高的时候打自己的头。

美国无法想象，它只能为了获得高于账面数字的回报而继续增加债务。它的行为等同于赌博！赌的是美国的第四次工业革命能够经受住这一潮流！

为此，美国毫不犹豫地禁止中国、禁止中兴通讯，并禁止所有与第四次工业革命相关的中国科技公司。但特朗普不认为，如果中国的5G首先展开，并在基础设施方面做好工作，他是否需要用枪强迫美国资本家，并威胁他们不要在中国投资？